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华泰证券仍可续前缘宽松是关键

发布时间:2019-08-14 17:44:17

华泰证券:仍可续前缘 宽松是关键 2015-10-19 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点:

主要观点:指数在前期震荡区间运行一个月后向上突破,反弹趋势确立。当前一阶段反弹,主要力量是创业板,背后动力是风险偏好恢复;无风险收益率下降仅是辅逻辑,因主板相对涨幅有限。明确支持反弹的逻辑有三,一是暂无宏观利空;二是美国加息预期延后,新兴市场风险资产受益;三是赚钱效应下的趋势强化。短期,注意快速冲高后的回调风险;中期,反弹仍有空间和时间,但高度大概率不超过4000,除非货币政策超宽松则突破上升,四季度中后期风险逐步显现;长期,重回 000一线甚至跌破2850,逐步构筑长期底部。IPO重启这一短空长多的政策退出,会成为预期上的利空,在连续上涨后冲击市场情绪。存量博弈环境没有改变,反弹放量主要是场内资金加仓所致。IPO短期不会重启,市场将反复炒作此前牛市期间已反复炒作的股票,犹如“相亲遇前任”,在宏观利空来临前,“仍可续前缘”,一定要珍惜。

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